Характерной чертой движений на рынке стало увеличение объемов торгов отдельными акциями в десятки раз. «Создать за один день с нуля оборот в ₽3 млрд физлица не могут», — подчеркнул инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. По его словам, причина может быть в координации институциональных или частных инвесторов с использованием алгоритмических технологий. Первое место среди самых упавших бумаг на закрытии торгов 10 февраля заняли акции «Красного Октября» (-22,03%).
Так в ЦБ объяснили «Ведомостям» резкий рост стоимости акций второго эшелона. Кроме того, в таких сделках не участвуют так называемые маркет-мейкеры — брокеры, у которых есть обязательства по покупке или продаже бумаг, что позволяет держать баланс. В ЦБ также добавили, что исследуют ситуацию на предмет манипулирования рынком.
У компании соотношение рыночной и балансовой стоимости меньше 0,6. Рентабельность собственного капитала порядка 10%, что при стремящейся к 4% безрисковой ставке указывает на неплохую потенциальную доходность (более 50% от текущих котировок). Третий из рассматриваемых вариантов — Новороссийский морской торговый порт. Если вы ищете потенциальные тренды постковидного периода, лучше как минимум держать НМТП в фокусе.
Нередко именно доход с таких акций и составляет порядка 70 – 80% от всего дохода владельца инвестиционного счета. Хотя размер инвестиций в них меньше, нежели в «голубые фишки». Акции первого эшелона (голубые фишки) — это акции самых крупных и надежных компаний (Газпром, Роснефть, Сбербанк и т.п.). Акции голубых фишек входят в индекс ММВБ 10, но также присутствуют и в более полном индексе ММВБ (индексе московской биржи). Эпизодический и скачкообразный рост волатильности в бумагах второго и третьего эшелонов происходит на фоне доминирования в торгах частных инвесторов. Об этом «Ведомостям» сообщил представитель ЦБ в ответ на запрос о причинах резкого роста стоимости ряда акций с низкой ликвидностью.
Акции 3 эшелона
И если с акциями первого эшелона – голубыми фишками – все достаточно прозрачно (все их показатели стабильны и привлекательны, а эмитенты внушают доверие), то с акциями второго эшелона все не так очевидно. По словам представителя ЦБ, на движение цены и объем торгов может влиять ряд факторов. Например, концентрация ликвидности в определенные часы, например, после открытия торгов, и ее снижение в другие временные отрезки. Кроме этого, на волатильности сказывается и отсутствие участия в сделках маркет-мейкеров – особых игроков рынка, прежде всего брокеров, у которые есть обязательства по покупке и продаже бумаг в определенных объемах. Повышенная волатильность может быть связана и с преобладанием однонаправленного потока заявок и сделок, добавил представитель ЦБ. По его словам, это, в свою очередь, стимулирует приход новых спекулятивных игроков.
Но, зачастую, их названия не так популярны, как, например, Газпром или Сбербанк. Они выпускают в свободную торговлю гораздо меньше акций, что снижает их ликвидность, и при этом повышает вероятность значительного изменения цены. Разделение компаний на разные уровни листинга позволяет инвесторам быстро оценить, насколько компания надежна или рискованна для инвестиций.
Во втором эшелоне управляющий выделяет бумаги компаний из сектора электроэнергетики — ТГК-2, ОГК-1 и «Мосэнерго», «дочек» «Газпром энергохолдинга». Все эти компании платят дивиденды, которые, вероятно, помогут в том числе и «Газпрому» закрыть свою капитальную программу в следующем году и справиться с повышенным налоговым бременем, рассуждает Асатуров. Сергей Суверов инвестиционный стратег УК «Арикапитал» «Движение на фондовом рынке сейчас происходит в основном даже не во втором, а в третьем эшелоне. Есть определенная ликвидность, но ее недостаточно для того, чтобы разогнать какие-то крупные компании в голубой фишке, поэтому активность идет в бумаги третьего эшелона. Ищется какая-то бумага, у которой есть, возможно, фундаментальные или новостные основания для роста.
По сути эшелон — это биржевой сленг, условное понятие, которое показывает популярность конкретных акций среди инвесторов. Конкретных и формальных правил отнесения той или иной акции к какому-либо эшелону нет. Но обычно инвесторы соотносят уровни листинга на Московской бирже с эшелоном, к которому можно отнести бумагу. Накануне Мосбиржа призвала инвесторов к осторожности на фоне высокой волатильности в некоторых инструментах на рынке акций.
Реакция ЦБ и Мосбиржи
В III квартале компания увеличила операционные показатели и направила на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО по сравнению с 25% в прошлом периоде, указывает Ярослав Лазарев из «Открытия». Дальше в профильных телеграм-каналах или на трейдерских форумах публикуют сообщения о том, что стоит обратить внимание на ту или иную бумагу. И вот тогда их начинают покупать неквалифицированные инвесторы.
Акции второго эшелона — это акции крупных и достаточно надежных компаний (НЛМК, МВидео и др.). Такие акции также можно быстро продать с минимальной потерей в цене. Акции второго эшелона формируют индекс ММВБ (индекс Московской биржи). Еще одна компания из второго эшелона, которая может быть интересна с точки зрения дивидендов — крупнейший производитель водки в России и один из основных алкогольных импортеров «Белуга».
Об этом «РБК Инвестициями» заявил директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях. Но при этом у каждого инвестора хотя бы 5 – 10% от всего инвестиционного портфеля заняты как раз высокорисковыми активами. Ведь среди таких компаний есть те, цены на бумаги которых всего за один год показывают рост в – 20000%. Как правило, для покупки бумаг второго и третьего эшелона инвестору требуется пройти тестирование по инструменту – высокодоходные облигации или акции компаний.
Акции компаний второго и третьего эшелонов «летают» на десятки процентов за день
Для покупки ценных бумаг требуется подтверждение со стороны владельца акций. Поэтому исполнение ордера порой приходится ожидать более недели. Инвестор при этом рискует тем, что цена на ценные бумаги за этот период уже значительно изменится. Можно получить убыток, даже фактически не начав торговлю на бирже.
А начинать следует вовсе с торговли индексами, в которые включены акции второго эшелона. То есть тщательно также необходимо подходить к выбору брокера, с которым планирует сотрудничать инвестор. И останавливаться на тех, которые предлагают наибольший спектр уже сформированных «индексов». То есть где всего за один ордер можно обзавестись акциями сразу 10 – 20 компаний. Соответственно, акции второго эшелона можно расценивать как среднерисковые инвестиции. У них существенно выше доходность, нежели у «голубых фишек», но и вероятность падения стоимости тоже высокая.
Неголубые фишки. 11 компаний для непопсовых инвестиций на российском рынке
После приемлемой дивидендной доходности самое важное долг, дебиторка и инвестиции. Думайте, на кого работает тот бизнес, что вы собираетесь купить. Индекс акций второго эшелона Московской Биржи (MICEXSC) включает ценные бумаги, составляющие базу расчета Индексов широкого рынка, но не вошедшие в Основные индексы (Индекс ММВБ и Индекс РТС). О колебании цен на акции первого эшелона всегда можно составить предварительный график. Для этого достаточно обращать внимание на новости, на аналитические обзоры. В поисках интересных акций за пределами списка «голубых фишек» стоит присмотреться к компаниям из Индекса малой и средней капитализации Московской биржи.
- Перед тем как акции компании начнут торговаться на бирже, они проходят процедуру листинга — это процесс допуска ценных бумаг на биржу.
- Опытные трейдеры рекомендуют брать неликвидные акции от тех компаний, с чьей деятельностью можно ознакомиться лично либо через знакомых.
- Как правило, инвесторы их в прямом смысле покупают за копейки.
- Для организаций нехарактерна ощутимая разница между ценами их покупки и продажи.
И пока в голубых фишках – затишье и неопределенность, компании второго эшелона продолжают исправно публиковать финансовую отчетность и привлекать внимание инвесторов. Есть инвесторы, которые превозносят акции второго эшелона, и еще больше превозносят акции пятого и шестых эшелонов… Обсуждая сказочные перспективы, ужасную недооценку и высокую устойчивость к мировым бурям своих избранников.
Здесь вызывает опасение повышенный риск банкротства компаний, поэтому работа с такими ценными бумагами требует значительный торговый опыт. Да, есть и риски, особенно с эмитентами третьего эшелона, но хорошо сбалансированный инвестиционный портфель поможет вам снизить их до минимума. При этом цены таких активов значительно ниже цен на «голубые фишки», они доступнее, а при правильном подходе такие активы могут принести куда большую прибыль. «Эпизодическое скачкообразное повышение
волатильности
в бумагах второго и третьего эшелонов происходит на фоне доминирования в торгах частных инвесторов.
И в дальнейшем, при распродаже переоцененной части портфеля, полезно иметь выбор между облигациями и недооцененными дивидендными акциями. Рекомендуется выделить не более 20% от всего бюджета на акции второго эшелона. Даже в случае существенных просадок в стоимости ценных бумаг инвестор все равно останется с доходом за счет акций «голубых фишек». Для инвестора вкладываться в акции из третьего эшелона рискованнее всего. Объём торгов по таким бумагам может составлять несколько сотен тысяч рублей в день — это очень мало.
Второй эшелон
Для организаций нехарактерна ощутимая разница между ценами их покупки и продажи. Такое положение дел снижает к ним интерес со стороны спекулянтов, ведь быстро заработать на акциях второго эшелона сложно. Впрочем, потенциальная доходность акции второго эшелона у таких акций на порядок больше в длительной перспективе, нежели у голубых фишек, что лично мне импонирует. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.
Давайте разберемся, почему активы из второго и третьего эшелона действительно заслуживают вашего внимания и как с ними работать. Это вторая компания по объемам текущего строительства в России после группы ПИК. В первом полугодии «Самолет» отчитался о росте выручки на 99% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (66,3 млрд рублей) и о росте чистой прибыли на 69% (5,3 млрд рублей). Одной из причин резкого роста стоимости акций Банк России называет изменившуюся структуру в объеме торгов акциями на рынке.
Ранее верхнее максимальное значение отклонения цен заявок по акциям «Белона» составляло 100%, а для остальных акций из списка — 40%. И если акции могут недооцениваться сколь угодно долго, не означает ли это, что инвестор, купивший акции второго эшелона, сколь угодно долго не сможет получить прибыль? График индекса акций ММВБ второго эшелона можно посмотреть ЗДЕСЬ.